巴菲特在意义非凡的六十年后将卸任伯克希尔掌门人之位

　　世界上最著名且可以说是最成功的投资者沃伦・巴菲特，在周六震惊了股东、全球观众，甚至可能连他自己选定的继任者也感到意外。他宣布，打算在今年年底辞去伯克希尔・哈撒韦公司首席执行官一职。

　　在伯克希尔年度股东大会上，面对数千名股东，经过长达 4 个半小时的问答环节后，巴菲特公布了这一消息。他表示，将请求董事会正式提拔非保险业务负责人、他长期选定的继任者格雷格・阿贝尔担任这一职务。

　　“现在是时候让格雷格在年底成为公司的首席执行官了，我想切实地向董事们提出这一建议，并把它作为我的推荐。” 94 岁的巴菲特说道，并补充称，阿贝尔和董事会成员（除了巴菲特自己的家人）都不知道会有这一宣布。董事会将于 5 月 4 日（周日）召开会议。

　　“这就是今天的重大消息。” 巴菲特在宣布这一消息后开玩笑说，“感谢大家前来。”

　　这一举动将标志着一个时代的结束。在巴菲特执掌公司六十年后，这也引发了人们对这家世界上最大的公司之一、财富创造机器未来走向的疑问。巴菲特表示，一旦阿贝尔接任，他将对伯克希尔的所有决策拥有 “最终决定权”，包括资本配置的各个方面。巴菲特称，在某些情况下，他仍会 “留在公司，并且可能会派上用场”。巴菲特向股东们保证，他无意出售任何伯克希尔的股票。

　　“这对他来说可能是一个非常艰难的决定 —— 但以自己的方式离开会更好。” 加拿大金融研究机构 CFRA Research 的分析师凯茜・塞弗特在短信中告诉《市场观察》，“我认为伯克希尔会齐心协力维持一种 ‘一切照旧’ 的氛围。”

　　J． Stern & Co．公司的首席投资官克里斯托弗・罗斯巴赫正在奥马哈参加年度股东大会，他告诉《市场观察》，这一宣布让这一天成为了 “意义重大且令人激动的一天”，股东们纷纷起立为巴菲特鼓掌致意。

　　1965 年，巴菲特接管了陷入困境的纺织品制造商伯克希尔・哈撒韦公司，并将其转变为一台能够产生现金的机器，他利用这台 “机器” 收购了一系列企业，而最重要的是，进行了利润丰厚的长期投资。伯克希尔的投资组合价值约为 3000 亿美元，而这家企业集团旗下全资拥有的企业包括快餐连锁店冰雪皇后（Dairy Queen）；伯灵顿北方圣太菲铁路公司（BNSF）；保险公司政府雇员保险公司（Geico）；电池制造商金霸王（Duracell）；喜诗糖果（See’s Candies）以及众多其他企业。它还坐拥近 3500 亿美元的现金储备。

　　旗下全资企业产生的现金流以及保险业务带来的浮存金，为巴菲特及其 “得力助手” 查理・芒格（查理・芒格于 2023 年去世，享年 99 岁）施展投资才能提供了动力。

　　“失去查理，加上年龄的因素，结束了沃伦的时代。” 斯米德资本管理公司（Smead Capital Management）的创始人兼首席投资官比尔・斯米德说道。

　　根据市场数据，巴菲特将在辉煌中退任，伯克希尔 A 股在周五收盘时达到 809，350 美元，超过了 4 月 2 日创下的 806，684 美元的前纪录。

　　根据数据提供商 FactSet 的数据，今年以来，伯克希尔的股价上涨了 18.9%，而同期标普 500 指数下跌了 3.3% 。在过去的 12 个月里，伯克希尔的股票上涨了 33.5%，而标普 500 指数上涨了 12.3% 。

　　但真正引人注目的是其长期业绩记录。1965 年，也就是巴菲特接管公司的那一年，伯克希尔的股票交易价格为每股 20 美元，在随后的六十年里，股价上涨了超过 4 万倍。

　　虽然周六这一宣布的时机令人意外，但多年来，伯克希尔一直在努力让股东们为权力交接做好准备。

　　阿贝尔此前已被指定为巴菲特的继任者，而且巴菲特在每年 2 月给股东的信中也曾表示，用不了多久，阿贝尔就会开始撰写年度股东信了。

　　巴菲特主要以价值投资者而闻名，尽管他的投资方法在过去几十年里有所演变。在很大程度上归因于芒格的影响，伯克希尔最终从巴菲特所描述的 “以 ‘低廉’ 的价格购买平庸的公司” 的策略，转变为追求以合理的价格收购 “出色的企业”。

　　巴菲特经常与股东和普通公众分享他的投资观点。他写给伯克希尔股东的冗长年度信函，已成为几代投资者的宝贵资源。伯克希尔每年 5 月在奥马哈举行的年度股东大会，已成为股东们必去的盛会，成千上万的人涌入这座城市，这一活动被称为 “资本家的伍德斯托克音乐节”（Woodstock for Capitalists，伍德斯托克音乐节是著名的摇滚音乐节，这里用来形容该股东大会的规模和影响力）。

　　随着巴菲特退居幕后，伯克希尔 “将成为一家备受推崇、拥有强大财务实力的企业集团。” 长期持有伯克希尔股票的股东斯米德说道。这家公司将不再被视为 “一家拥有强大现金流的股票挑选者”，而会成为 “一群拥有现金可用于再投资的知名企业”。